Contoh Soal dan Pembahasan ( Obligasi dan Saham )

3.  PT C menerbitkan obligasi dengan maturity date 10 tahun dengan tingkat kupon 8,6%. Jika YTM obligasi 7,4%. Berapakah harga obligasi tsb? Berapa nilainya jika dibayarkan setengah tahunan?

Harga Obligasi :

P = [ FV/ (1+r)ⁿ ] + [ c  x (1 - {1/(1+r)ⁿ} /r ]

P = [ 1000/ (1+0.074)¹⁰ ] + [ 86 x (1 - {1/ (1+0.074)¹⁰} /0.074 ]

P = [ 1000/ 2.041 ] + [ 86 x (1 - {1/ 2.041} / 0.074 ]

P = [ 489.955 ] + [ 86 x (1 - {0.489}/ 0.074 ]

P = [ 489.955 ] + [ 86 x (0.511/ 0.074) ]

P = [ 489.955 ] + [ 86 x 6.905 ]

P = [ 489.955 ] + [ 593.830 ]

P = 1083.785

Jika dibayar setengah tahunan :

P = [ FV/ (1+r)ⁿ ] + [ c  x (1 - {1/(1+r)ⁿ} /r ]

P = [ 1000/ (1+0.037)²⁰ ] + [ 43 x (1 - {1/ (1+0.037)²⁰} /0.037 ]

P = [ 1000/ 2.068 ] + [ 43 x (1 - {1/ 2.068} / 0.037 ]

P = [ 483.558 ] + [ 43 x (1 - {0.483}/ 0.037 ]

P = [ 483.558 ] + [ 43 x (0.517/ 0.037) ]

P = [ 483.558 ] + [ 43 x 13.972 ]

P = [ 483.558 ] + [ 600.796 ]

P = 1084.354

4.  Perusahaan A mengalami pertumbuhan yang pesat. Dividen diperkirakan akan tumbuh pada tingkat 20% selama 3 tahun ke depan, di mana selanjutnya tingkat pertumbuhan akan menurun dengan tingkat konstan 8%. Jika tingkat pengembalian yang diminta adalah 13%, dan perusahaan baru saja membayarkan dividen sebesar 10 . Berapakah harga saham saat ini?

Harga Saham saat ini :

P₀ = 17,28 (1 + 0,08)/ 0,13 – 0,08

     = 18,66 / 0,05

     = $373,2

P = D1/ (1+i)ⁿ + D2/ (1+i)ⁿ + D3/ (1+i)ⁿ + P₀/ (1 + i)ⁿ

P = 10 (1+ 0,2)/ (1+0,13) + 10 (1+0,2)²/ (1+0,13)²+ 10 (1+0,2)³/ (1 + 0,13)³ + P₀/ (1+0,13)³

P = 12/ 1,13 + 14,4/ 1,28 + 17,28/ 1,44 + 373,2/ 1,44

P = 10,62 + 11,25 + 12 + 259,17

   = $293,04